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Qual é a diferença entre opções de ações de incentivo (ISOs), opções de ações não qualificadas (NSOs) e ações restritas?
Qual é a diferença entre os tipos de opções de ações? Quantos tipos diferentes de opções de ações existem?
Muitas vezes me fazem perguntas sobre a negociação de opções de ações como parte de um pacote de alta tecnologia de TI ou compensação de trabalho de TI para um cargo executivo ou gerencial. Eu sou um empreendedor de sucesso e empresário que distribuiu e recebeu opções de ações. Descobri, para minha surpresa, que os possíveis funcionários com quem conversei sobre esse tópico me deixam com uma impressão clara de que eles participaram de entrevistas de emprego ouvindo um executivo da empresa ou um recrutador falar sobre assuntos como "incentivo e estoque não qualificado". opções & # 8221 ;, & # 8220; períodos de carência & # 8221 ;, & # 8220; preço de exercício & # 8221; e & # 8220; diluição & # 8221 ;, acenando com a cabeça em mudo acordo, como se entendessem tudo.
Em primeiro lugar, se você é sério sobre a avaliação de incentivos de equidade e opções de ações em particular, você precisa se familiarizar com o jargão. Eu incluí a Glossário de Opções de Ações da Hub Tech Insider abaixo, na conclusão deste artigo. Se você quiser saber a diferença entre opções de ações de incentivo (OIs), opções de ações não qualificadas (NSOs) e Ações restritas, tentarei lançar alguma luz sobre a confusão escrevendo sobre os diferentes tipos de opções de ações.
Opções de ações de incentivo qualificam para tratamento fiscal preferencial & # 8211; a preferência chave é que o destinatário pode atrasar o pagamento de impostos sobre as ações adquiridas pelo exercício da opção até que a ação seja realmente vendida. Se o destinatário vender as ações imediatamente, qualquer ganho é tratado como renda ordinária, que é tributada à mesma taxa que seu salário; mas se a ação for mantida por um ano, qualquer ganho se qualifica como um ganho de capital, que é tributado em no máximo 20%.
É importante notar que as opções de ações de incentivo só podem ser concedidas a empregados (em oposição a consultores ou outros contratados). Opções não qualificadas podem ser entregues a consultores, contratados, diretores externos e qualquer outra pessoa que a empresa deseje, mas o recebedor paga impostos sobre a diferença entre o preço do exercício da opção e o valor das ações como receita ordinária assim que as ações são adquiridas, e não quando as ações são vendidas. Isso significa que o destinatário pode acabar pagando impostos antes de receber qualquer dinheiro.
Ações restritas podem ser melhor consideradas como uma imagem espelhada de opções de ações de incentivo. Em vez de serem disponibilizados para compra durante um período de tempo, como opções de ações de incentivo, ações restritas são distribuídas de uma só vez quando um indivíduo ingressa em uma empresa, geralmente com a restrição de que seja vendido ou devolvido à empresa se funcionário deixa a empresa antes de um certo período de tempo ter passado. A razão pela qual mais empresas estão disponibilizando ações restritas a certos executivos seniores é que elas oferecem uma vantagem fiscal em potencial: porque os executivos colocam as mãos no estoque assim que se juntam à empresa, eles têm uma chance de cumprir o contrato de um ano. período necessário para se qualificar para o tratamento de ganhos de capital em quaisquer lucros da eventual venda das ações. Dada a rapidez com que algumas empresas vão a público ou são adquiridas, o tratamento de ganhos de capital pode resultar em economias significativas de impostos.
O glossário da Hub Tech Insider sobre a terminologia de opções de ações:
Acima da Água & # 8211; Opções que permitem a compra de ações de ações por menos do que o preço de mercado são ditas como "acima da água & # 8221 ;.
Ações autorizadas & # 8211; O número de ações disponíveis para uma empresa emitir.
Bearish & # 8211; Ter uma opinião negativa sobre o futuro do mercado de ações.
Otimista & # 8211; Ter uma opinião positiva sobre o futuro do mercado de ações.
Ganhos de Capital & # 8211; O lucro obtido com a venda de um investimento, como ações, que é tributado a taxas menores do que as receitas ordinárias.
Exercício Sem Dinheiro & # 8211; Permite que um indivíduo peça emprestado temporariamente o dinheiro necessário para exercer as opções vendendo algumas de suas ações para cobrir o custo das ações remanescentes.
Cliff Vesting & # 8211; Permite que os detentores de opções exercitem algumas ou todas as suas opções de uma vez, como após o primeiro ano de trabalho, em vez de incrementalmente durante um período de vários trimestres ou anos. (Veja período de aquisição)
Equity & # 8211; Ações ordinárias em uma empresa.
Exercício & # 8211; O ato de adquirir ações prometidas por uma opção.
Preço de Exercício & # 8211; O preço pelo qual um detentor de opções pode comprar ações. Muitas vezes referido como o preço de exercício.
Expirar & # 8211; As opções são normalmente concedidas por um período definido de tempo. Se as pessoas não exercitarem as opções antes de uma data específica, elas expirarão (o que significa que elas serão perdidas).
Perdido & # 8211; Os funcionários perdem ou renunciam ao seu direito de exercer suas opções deixando uma empresa antes que todas as opções tenham sido adquiridas & # 8211; ou por não exercê-los antes de sua data de expiração, porque eles estão "debaixo de água & # 8221 ;.
Estoque de Fundadores & # 8211; Ações de uma empresa detidas pelos fundadores iniciais, geralmente sujeitas a certas restrições quanto à sua disposição.
Capitalização Totalmente Diluída & # 8211; O número total de ações em circulação ou reservadas para emissão (como as ações de um plano de opção de compra de ações).
Vestir Imediato & # 8211; Quando uma empresa foi comprada por outra, todas as opções que foram emitidas pela empresa adquirida estão automaticamente disponíveis para o exercício imediato, ou vesting.
Opções de Ações de Incentivo (ISOs) & # 8211; Os ISOs só podem ser concedidos a funcionários, em oposição a consultores externos ou contratados. Sua vantagem é permitir que os detentores adquiram ações sem pagar impostos sobre seu ganho de valor até venderem as ações.
Vestir Incremental & # 8211; Período de tempo durante o qual as opções se tornam gradualmente, como trimestralmente, o que é especificado em um contrato de opção. Tal vesting é também referido como vesting em uma base incremental.
Oferta Pública Inicial (IPO) & # 8211; Um IPO é a primeira venda de ações da empresa ao público.
Insider & # 8211; Um insider é qualquer executivo, diretor, consultor ou investidor de uma empresa que seja pública ou prestes a abrir o capital. Por causa de seu conhecimento interno dos planos financeiros de uma empresa, um insider está restrito a negociar as ações da empresa com base em informações não divulgadas ao público.
Luidity & # 8211; Com que facilidade uma participação de investimento pode ser convertida em dinheiro. As ações das ações serão liquidadas se houver um mercado pronto para essas ações, o que significa que as ações estão disponíveis para serem compradas e vendidas. Se uma empresa é privada, o estoque é sai para ser illuid.
Período de bloqueio & # 8211; Um período de tempo em que os insiders de uma empresa são obrigados por um underwriter a manter as ações adquiridas com o exercício das opções antes de serem autorizadas a vender. Uma vez que os indivíduos exerçam as opções, eles não podem vender essas ações durante todo o período de bloqueio, geralmente um ano.
Ganhos de capital de longo prazo & # 8211; Lucros de um investimento realizado por mais de um ano. Esses ganhos estão sujeitos a alíquotas que podem chegar a 20%.
Opções de ações não qualificadas (NSOs) & # 8211; NSOs podem ser concedidos a qualquer pessoa (funcionários, consultores externos, contratados, diretores e outros). No entanto, o recebedor paga impostos sobre a diferença entre o preço das opções e o valor das ações assim que as ações são adquiridas, e não quando as ações são vendidas.
Declaração de Oferta & # 8211; Uma declaração preparada pelos subscritores e distribuída aos potenciais investidores antes de uma empresa abrir o capital.
Carta de Contrato de Opção & # 8211; Documento fornecido por uma empresa a um funcionário para conceder legalmente opções.
Subsídios de opções & # 8211; O número de compartilhamentos que um destinatário pode adquirir por meio de opções.
Renda Ordinária & # 8211; Renda sujeita a alíquotas regulares de imposto de renda, como salário.
Valor Par & # 8211; O valor monetário mostrado em um título.
Estoque Fantasma & # 8211; Pode ser convertido em estoque real em algum momento no futuro, quando certos eventos predeterminados ocorrerem. Referido frequentemente no contexto de planos de bônus executivos vinculados a aumentos no preço das ações de uma empresa pública.
Ações preferenciais & # 8211; Uma classe de ações que tem vantagens sobre ações ordinárias no caso de uma venda ou liquidação da empresa.
Empresa privada & # 8211; Uma empresa que pertence a um ou vários indivíduos ou instituições, mas não pelo "público". As ações de empresas de capital fechado são consideradas ilícitas.
Publicamente Realizado & # 8211; Uma empresa é considerada de capital aberto & # 8211; ou de propriedade do público & # 8211; se suas ações forem negociadas em uma bolsa de valores pública (como a Bolsa de Valores de Nova York ou a NASDAQ). Uma empresa pode ser mantida em bolsa mesmo que a maioria de suas ações ainda seja de propriedade dos fundadores e investidores originais da empresa.
Declaração de Registro & # 8211; Uma declaração exigida pela SEC para que uma empresa realize um IPO.
Opções de Repricing & # 8211; Quando as empresas, geralmente de capital aberto, ajustam os preços das opções de ações em menor valor, considerando uma queda nos preços de suas ações que podem colocar seus funcionários. opções de ações & # 8216; sob a água & # 8217 ;. As empresas evitam essa prática porque isso significa incorrer em uma cobrança contábil contra os lucros.
Stock restrito & # 8211; Estoque disponível para compra imediatamente ao ingressar em uma empresa, mas sujeito a vesting e outras condições.
Comissão de Valores Mobiliários (SEC) & # 8211; A agência federal encarregada de garantir que o público investidor tenha acesso a todas as informações relevantes e importantes sobre todas as empresas públicas negociadas em um mercado norte-americano.
Compartilhamentos & # 8211; Propriedade em uma empresa. Geralmente referido como ações do estoque.
Ações autorizadas & # 8211; O número de ações que uma empresa pode emitir, sejam elas em circulação ou mantidas em tesouraria pela empresa.
Ações pendentes & # 8211; Ações detidas por investidores, em oposição a ações mantidas em tesouraria da empresa.
Ganhos de capital de curto prazo & # 8211; Lucros de um investimento realizado menos de um ano. Esses ganhos estão sujeitos a impostos às alíquotas regulares de imposto de renda, que freqüentemente excedem 20%.
Spread & # 8211; Quando as opções são "acima da água", o spread é a diferença entre o preço da subvenção e o valor de mercado da ação.
Stock & # 8211; Patrimônio ou propriedade em uma empresa comumente referida como comum.
Plano de Opção de Compra de Ações & # 8211; Um plano de incentivo ao funcionário que permite aos funcionários de uma empresa a opção de comprar ações da empresa a um preço especificado em algum momento no futuro.
Opções de ações & # 8211; Estes concedem o direito, mas não a obrigação, de comprar ações em um determinado preço dentro de um intervalo de tempo específico, e com uma data de expiração específica.
Plano de Compra de Ações & # 8211; Um plano para incentivar os funcionários a assumir uma participação financeira pessoal na empresa, oferecendo ações para compra com desconto & # 8211; geralmente na faixa de 10-15% & # 8211; sobre o seu mercado aberto & # 8221; preço de compra.
Stock Split & # 8211; As empresas geralmente declaram uma divisão, geralmente uma divisão de 2 por 1, o que reduzirá pela metade o preço por ação e o dobro da quantidade de ações em circulação.
Preço de Exercício & # 8211; O preço pelo qual um detentor de opções pode comprar ações. Muitas vezes referido como o preço de exercício.
Under Water & # 8211; Se uma opção não permitir a compra de ações por um valor inferior ao preço de mercado dessas ações, a opção é considerada "sob a água".
Subscritores & # 8211; Bancos de investimento que efetivamente compram uma participação na empresa e depois vendem essa participação ao público. O subscritor garante um preço mínimo para a venda da empresa em troca de um prêmio sobre as ações vendidas ao público se a demanda ultrapassar a oferta.
Empresas de capital de risco & # 8211; Veículos de investimento financiados por indivíduos ricos que procuram assumir participações arriscadas em novas empresas promissoras e tecnologias em troca de controle e participação nos lucros futuros.
Período de aquisição & # 8211; Período de tempo durante o qual o titular da opção tem permissão para exercer incrementalmente mais opções que já foram concedidas. O vesting geralmente ocorre em períodos de três a cinco anos em incrementos correspondentes de 20% a 30% investidos por ano.
Warrants & # 8211; Um veículo de investimento semelhante às opções, permitindo a compra de ações a um preço específico antes de uma data específica ou no futuro.
Eu sou Paul Seibert, editor do Hub Tech Insider de Boston, um blog de tecnologia focado em Boston. Você pode se conectar comigo no LinkedIn, me seguir no Twitter, até mesmo me amigo no Facebook se você for legal. Eu possuo e estou tentando vender um dual-zoned, residencial & amp; prédio comercial em Natick, MA. Tenho experiência em empreendedorismo, comércio eletrônico, telecomunicações e desenvolvimento de software, sou Gerente Sênior de Projetos Técnicos da eSpendWise, sou um empreendedor em série e co-fundador da Tshirtnow.
Como as opções de ações e os RSUs diferem?
Uma das maiores mudanças na estrutura da compensação da empresa privada do Vale do Silício nos últimos cinco anos tem sido o uso crescente de Unidades de Ações Restritas (RSUs). Estou no ramo de tecnologia há mais de 30 anos e, durante esse período, as opções de ações foram quase exclusivamente o meio pelo qual os funcionários de startups compartilhavam o sucesso de seus empregadores. Tudo isso mudou em 2007, quando a Microsoft investiu no Facebook. Para entender por que as RSUs surgiram como uma forma popular de compensação, precisamos observar como as RSUs e as opções de ações diferem.
História da Opção de Ações no Vale do Silício.
Há mais de 40 anos, um advogado muito inteligente do Vale do Silício projetou uma estrutura de capital para startups que ajudou a facilitar o boom de alta tecnologia. Sua intenção era construir um sistema que fosse atraente para os capitalistas de risco e fornecesse aos funcionários um incentivo significativo para aumentar o valor de suas empresas.
Para atingir seu objetivo, ele criou uma estrutura de capital que emitiu Ações Preferenciais Conversíveis para os Capitalistas de Risco e Ações Ordinárias (na forma de opções de ações) para os funcionários. O Stock Preferencial acabaria por se converter em Ações Ordinárias se a empresa viesse a público ou fosse adquirida, mas teria direitos indevidos que fariam com que uma ação preferencial parecesse mais valiosa que uma ação ordinária. Eu digo aparecer porque era altamente improvável que os direitos indevidos da Ação Preferencial, como a possibilidade de dividendos e acesso preferencial aos lucros de uma luidação, entrassem em jogo. No entanto, a aparência de maior valor para as Ações Preferenciais permitia às empresas justificar ao IRS a emissão de opções de compra de Ações Ordinárias a um preço de exercício igual a 1/10 do preço por ação pago pelos investidores. Os investidores ficaram satisfeitos em ter um preço de exercício muito menor do que o preço que pagaram por suas ações preferenciais porque não criaram uma diluição maior e isso forneceu um tremendo incentivo para atrair pessoas de destaque para trabalhar para as empresas do portfólio.
Este sistema não mudou muito até cerca de 10 anos atrás, quando a Receita Federal decidiu que as opções de preço em apenas 1/10 do preço mais recente pago por investidores externos representavam um benefício muito grande e não tributado no momento da concessão da opção. Um novo requisito foi colocado nos conselhos de administração das empresas (os emissores oficiais de opções de ações) para definir preços de exercício de opção (o preço pelo qual você poderia comprar suas Ações Ordinárias) ao valor justo de mercado das Ações Ordinárias no momento da opção. foi emitido. Isso exigia que os conselhos buscassem avaliações (também conhecidas como avaliações 409A em referência à seção do código do IRS que fornece orientação sobre o tratamento fiscal de instrumentos baseados em ações concedidos como remuneração) de suas Ações Ordinárias de especialistas em avaliação de terceiros.
A emissão de opções de compra de ações com preços de exercício abaixo do valor justo de mercado das Ações Ordinárias resultaria no recebimento do imposto pelo contribuinte sobre o valor pelo qual o valor de mercado excede o custo de exercício. As avaliações são realizadas aproximadamente a cada seis meses para evitar que os empregadores corram o risco de incorrer nesse imposto. O valor de avaliação das Ações Ordinárias (e, portanto, o preço de exercício da opção) geralmente chega a aproximadamente 1/3 do valor do preço mais recente pago por investidores externos, embora o método de calcular o valor justo de mercado seja muito mais complexo.
Esse sistema continua a fornecer um incentivo atraente aos funcionários em todos os casos, exceto um - quando uma empresa arrecada dinheiro em uma avaliação bem acima do que a maioria das pessoas consideraria justa. O investimento da Microsoft no Facebook em 2007 é um exemplo perfeito. Deixe-me explicar por quê.
Facebook mudou tudo.
Em 2007, o Facebook decidiu envolver um parceiro corporativo para acelerar suas vendas de publicidade enquanto construía sua própria equipe de vendas. O Google e a Microsoft competiram pela honra de revender os anúncios do Facebook. Na época, a Microsoft estava ficando desesperadamente atrás do Google na corrida pela publicidade nos mecanismos de busca. Ele queria a capacidade de agrupar seus anúncios da Rede de Pesquisa com anúncios do Facebook para oferecer uma vantagem competitiva em relação ao Google. A Microsoft, então, fez uma coisa muito esperta para ganhar o acordo com o Facebook. Ele entendeu, a partir de anos investindo em pequenas empresas, que os investidores públicos não valorizam a valorização dos investimentos. Eles só se preocupam com ganhos de operações recorrentes. Portanto, o preço que a Microsoft estava disposta a pagar para investir no Facebook não importava, então eles se ofereceram para investir US $ 200 milhões em uma avaliação de US $ 4 bilhões como parte do acordo de revenda. Isso foi considerado absurdo por quase todo mundo no mundo dos investimentos, especialmente considerando que o Facebook gerou uma receita anual de apenas US $ 153 milhões em 2007. A Microsoft poderia facilmente perder US $ 200 milhões devido ao seu estoque de mais de US $ 15 bilhões, mas mesmo isso era improvável porque a Microsoft tinha o direito de ser reembolsado primeiro no caso de o Facebook ser adquirido por outra pessoa.
A avaliação extremamente alta criou um pesadelo de recrutamento para o Facebook. Como eles atrairiam novos funcionários se suas opções de ações não valessem nada até que a empresa gerasse um valor acima de US $ 1,3 bilhão (o provável novo valor avaliado das ações ordinárias - 1/3 de US $ 4 bilhões)? Digite o RSU.
O que são RSUs?
RSUs (ou Unidades de Ações Restritas) são ações ordinárias sujeitas a vesting e, freqüentemente, outras restrições. No caso das RSUs do Facebook, elas não eram ações ordinárias, mas sim “ações fantasmas” que poderiam ser negociadas em ações ordinárias após a empresa abrir capital ou ser adquirida. Antes do Facebook, as RSUs eram usadas quase exclusivamente para funcionários de empresas públicas. As empresas privadas tendiam a não emitir RSUs porque o destinatário recebe valor (o número de RSUs vezes o preço final de participação / fatia) ou não o valor da empresa aprecia. Por esse motivo, muitas pessoas, inclusive eu, não acham que são um incentivo adequado para um funcionário de empresa privada que deve se concentrar em aumentar o valor de seu patrimônio. Dito isto, as RSUs são uma solução ideal para uma empresa que precisa fornecer um incentivo de capital em um ambiente no qual a avaliação atual da empresa provavelmente não será alcançada / justificada por alguns anos. Como resultado, eles são muito comuns entre as empresas que fecharam financiamentos com valor de mais de US $ 1 bilhão (exemplos incluem AirBnB, Dropbox, Square e Twitter), mas nem sempre são encontrados em empresas em estágio inicial.
Sua milhagem irá variar.
Os funcionários devem esperar receber menos RSUs do que as opções de ações para o mesmo job / empresa, porque as RSUs têm valor independente de quão bem a empresa emissora realiza pós-concessão. Você deve esperar receber aproximadamente 10% menos RSUs do que as Opções de ações para cada trabalho privado da empresa e cerca de 2/3 menos RSUs do que receberia nas opções de uma empresa pública.
Deixe-me fornecer um exemplo de empresa privada para ilustrar. Imagine uma empresa com 10 milhões de ações em circulação que acabou de concluir um financiamento de US $ 100 por ação, o que se traduz em uma avaliação de US $ 1 bilhão. Se soubéssemos com certeza que a empresa valeria US $ 300 por ação, precisaríamos emitir 11% menos RSUs do que as opções de ações para entregar o mesmo valor líquido ao funcionário.
Veja um gráfico simples para ajudar você a visualizar o exemplo.
Opções de estoque, estoque restrito, estoque fantasma, direitos de valorização de estoque (SARs) e planos de compra de estoque do empregado (ESPPs)
Opções de ações.
Uma empresa concede a um empregado opções para comprar um número declarado de ações a um preço de subsídio definido. As opções são adquiridas durante um período de tempo ou quando certas metas individuais, de grupo ou corporativas são atingidas. Algumas empresas definem horários de aquisição baseados no tempo, mas permitem que as opções sejam adquiridas mais rapidamente se as metas de desempenho forem atingidas. Uma vez adquirido, o empregado pode exercer a opção ao preço de subsídio a qualquer momento durante o prazo da opção até a data de expiração. Por exemplo, um funcionário pode ter o direito de comprar 1.000 ações a US $ 10 por ação. As opções cobrem 25% ao ano ao longo de quatro anos e têm prazo de 10 anos. Se a ação subir, o empregado pagará US $ 10 por ação para comprar as ações. A diferença entre o preço de subsídio de US $ 10 e o preço de exercício é o spread. Se a ação chegar a US $ 25 após sete anos e o empregado exercer todas as opções, o spread será de US $ 15 por ação.
Tipos de opções.
Se todas as regras para ISOs forem cumpridas, então a eventual venda das ações é chamada de "disposição qualificada", e o funcionário paga imposto sobre ganhos de capital a longo prazo sobre o aumento total em valor entre o preço da concessão e o preço de venda. A empresa não toma dedução de imposto quando existe uma disposição de qualificação.
Exercitando uma opção.
Contabilidade.
Estoque restrito.
Estoque Fantasma e Direitos de Apreciação de Ações.
Planos de Compra de Ações de Empregados (ESPPs)
Os planos que não atendem a esses requisitos não são qualificados e não apresentam vantagens fiscais especiais.
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Uma introdução para opções de ações de incentivo.
Um dos principais benefícios que muitos empregadores oferecem aos seus funcionários é a capacidade de comprar ações da empresa com algum tipo de vantagem fiscal ou desconto embutido. Existem vários tipos de planos de compra de ações que contêm esses recursos, como planos de opções de ações não qualificados. Esses planos geralmente são oferecidos a todos os funcionários de uma empresa, desde os altos executivos até os funcionários responsáveis pela custódia.
No entanto, existe outro tipo de opção de compra de ações, conhecida como opção de ações de incentivo, que geralmente é oferecida apenas aos principais funcionários e à administração de primeira linha. Essas opções também são comumente conhecidas como opções estatutárias ou qualificadas, e podem receber tratamento fiscal preferencial em muitos casos.
Principais características das ISOs.
As opções de ações de incentivo são semelhantes às opções não estatutárias em termos de forma e estrutura.
Cronograma: Os ISOs são emitidos em uma data inicial, conhecida como data de concessão, e o empregado exerce seu direito de comprar as opções na data de exercício. Assim que as opções forem exercidas, o funcionário tem a liberdade de vender as ações imediatamente ou esperar por um período de tempo antes de fazê-lo. Ao contrário das opções não estatutárias, o período de oferta de opções de ações de incentivo é sempre de 10 anos, após o qual as opções expiram.
Vesting: ISOs geralmente contêm uma programação de vesting que deve ser satisfeita antes que o empregado possa exercer as opções. O cronograma padrão de três anos em penhascos é usado em alguns casos, em que o funcionário fica totalmente investido em todas as opções emitidas para ele nesse momento. Outros empregadores usam o cronograma de aquisição gradual que permite que os funcionários sejam investidos em um quinto das opções concedidas a cada ano, a partir do segundo ano da outorga. O empregado é então totalmente investido em todas as opções no sexto ano da concessão.
Método do Exercício: As opções de ações de incentivo também se assemelham a opções não estatutárias, pois podem ser exercidas de várias maneiras diferentes. O empregado pode pagar adiantado em dinheiro para exercê-los, ou eles podem ser exercidos em uma transação sem dinheiro ou usando uma troca de ações.
Elemento de barganha: ISOs geralmente podem ser exercidos a um preço abaixo do preço de mercado atual e, assim, fornecer um lucro imediato para o funcionário.
Clawback Provisions: São condições que permitem ao empregador relembrar as opções, como se o empregado abandona a empresa por outra razão que não seja morte, invalidez ou aposentadoria, ou se a própria empresa se torna financeiramente incapaz de cumprir suas obrigações com as opções.
Discriminação: Considerando que a maioria dos outros tipos de planos de compra de ações de funcionários deve ser oferecida a todos os funcionários de uma empresa que atendem a determinados requisitos mínimos, os ISOs geralmente são oferecidos apenas a executivos e / ou funcionários-chave de uma empresa. As ISOs podem ser comparadas informalmente a planos de aposentadoria não qualificados, que também são tipicamente voltados para aqueles no topo da estrutura corporativa, em oposição a planos qualificados, que devem ser oferecidos a todos os funcionários.
Tributação de ISOs.
As ISOs são elegíveis para receber tratamento tributário mais favorável do que qualquer outro tipo de plano de compra de ações de funcionários. Esse tratamento é o que diferencia essas opções da maioria das outras formas de remuneração baseada em ações. No entanto, o empregado deve cumprir certas obrigações para receber o benefício fiscal. Existem dois tipos de disposições para ISOs:
Disposição de Qualificação: Uma venda de ações da ISO feitas pelo menos dois anos após a data da concessão e um ano após as opções terem sido exercidas. Ambas as condições devem ser atendidas para que a venda de ações seja classificada dessa maneira. Disqualifying Disposition: Uma venda de ações ISO que não atende aos requisitos de período de retenção prescritos.
Assim como com as opções não estatutárias, não há consequências tributárias em qualquer concessão ou aquisição. No entanto, as regras fiscais para o seu exercício diferem acentuadamente das opções não estatutárias. Um empregado que exerce uma opção não estatutária deve relatar o elemento de barganha da transação como receita recebida que está sujeita a imposto retido na fonte. Os titulares do ISO não reportarão nada neste momento; Nenhum relatório de imposto é feito até que a ação seja vendida. Se a venda de ações for uma transação qualificada, o funcionário somente relatará um ganho de capital de curto ou longo prazo na venda. Se a venda for uma disposição desqualificante, o funcionário terá que informar qualquer elemento de barganha do exercício como receita auferida.
Digamos que Steve receba 1.000 opções de ações não estatutárias e 2.000 opções de ações de incentivo de sua empresa. O preço de exercício para ambos é de $ 25. Ele exerce todos os dois tipos de opções cerca de 13 meses depois, quando as ações estão sendo negociadas a US $ 40 por ação e depois vende 1.000 ações de suas opções de incentivo seis meses depois, por US $ 45 por ação. Oito meses depois, ele vende o restante das ações a US $ 55 por ação.
A primeira venda de ações de incentivo é uma disposição desqualificante, o que significa que Steve terá que reportar o elemento de barganha de US $ 15.000 (US $ 40 no preço da ação - US $ 25 = US $ 15 x 1.000) como receita auferida. Ele terá que fazer o mesmo com o elemento de barganha de seu exercício não estatutário, de modo que terá US $ 30.000 de renda adicional W-2 para informar no ano de exercício. Mas ele só reportará um ganho de capital de longo prazo de US $ 30.000 (preço de venda de US $ 55 - preço de exercício de US $ 25 x lote de mil ações) por sua disposição de qualificação ISO.
Deve-se notar que os empregadores não são obrigados a reter qualquer imposto de exercícios ISO, então aqueles que pretendem fazer uma disposição desqualificante devem tomar cuidado para reservar fundos para pagar impostos federais, estaduais e locais, bem como a Segurança Social, Medicare e FUTA.
Relatórios e A.
Embora as disposições da ISO qualificadas possam ser relatadas como ganhos de capital de longo prazo no formulário 1040 do IRS, o elemento de barganha no exercício também é um item de preferência para o imposto mínimo alternativo. Esse imposto é cobrado a quem preenche grandes quantias de certos tipos de receita, como elementos de barganha ISO ou juros de títulos municipais, e é projetado para garantir que o contribuinte paga pelo menos uma quantia mínima de imposto sobre a receita que seria de outra forma taxada. livre. Isso pode ser calculado no Formulário IRS 6251, mas os funcionários que exercem um grande número de ISOs devem consultar um consultor fiscal ou financeiro antecipadamente para que possam antecipar adequadamente as consequências fiscais de suas transações. O produto da venda de ações da ISO deve ser relatado no formulário IRS 3921 e depois transferido para o Anexo D.
The Bottom Line.
As opções de ações de incentivo podem fornecer uma receita substancial aos seus detentores, mas as regras fiscais para o seu exercício e venda podem ser complexas em alguns casos. Este artigo aborda apenas os destaques de como essas opções funcionam e as maneiras como elas podem ser usadas. Para obter mais informações sobre opções de ações de incentivo, consulte seu representante de RH ou consultor financeiro.
A diferença entre opções de estoque e unidades de estoque restritas (RSU's)
A complexidade é abundante em relação a uma RSU ou decisão de opção.
Postado em 01 de fevereiro de 2013 por Rick Rodgers.
Encontrei-me recentemente com um cliente que recebeu a opção de receber a parcela de capital de sua remuneração como porcentagem das opções de ações ou da unidade de ações restrita (RSUs). Uma RSU é uma concessão avaliada em termos de ações da empresa, mas as ações da empresa não são emitidas no momento da concessão. Após o destinatário de uma unidade satisfazer o requisito de aquisição, a empresa distribui ações ou o equivalente em dinheiro do número de ações usadas para avaliar a unidade. Dependendo das regras do plano, o empregado ou empregador pode ter permissão para escolher se quer liquidar em ações ou em dinheiro.
A variável mais importante é como o número equivalente de opções é definido para RSUs. As RSUs são preferidas se o mesmo número de opções for oferecido. No entanto, a maioria das empresas geralmente oferece um terço a um quinto do número de ações do RSU do que teria concedido em opções. Isso ocorre porque as opções são inúteis se o preço da ação nunca ficar acima do preço de concessão durante o período de aquisição. As RSUs têm maior proteção contra problemas, mas também limitam sua vantagem se você tiver mais opções do que as RSUs.
As RSUs são tributadas da mesma maneira que as ações restritas reais. Não há tratamento de ganhos de capital disponível no exercício. Os empregados são tributados às taxas de rendimento ordinárias sobre o montante recebido na data de aquisição, com base no valor de mercado da ação. Os funcionários podem ter que fazer pagamentos de impostos desnecessários sob a seleção da Seção 83 (b) se o preço da ação cair. A tributação de opções depende do fato de serem opções de ações de incentivo (ISO) ou opções de ações não qualificadas (NQSO). As regras relativas à tributação de ISOs são complexas, especialmente sobre o imposto mínimo alternativo. O tratamento fiscal para NQSOs é relativamente simples.
Existem outras considerações que afetam a decisão & # 8211; o cronograma de aquisição de direitos, a expiração de opções, a perspectiva sobre o futuro da empresa, seja uma empresa pública ou privada. A complexidade é abundante em relação a uma RSU ou decisão de opção. Os funcionários que enfrentam essa decisão devem procurar um consultor financeiro competente com conhecimento sobre esses assuntos.
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Rodgers & amp; Os associados respondem perguntas como essas todos os dias.
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Joe Wallin.
Lei de inicialização.
Pós-navegação.
RSUs vs. Ações Restritas vs. Opções de Ações.
Para uma empresa em fase inicial ou iniciante, que tipo de incentivo ao patrimônio é melhor? Um RSU ou um prêmio de ações restrito ou uma opção de ações?
RSUs vs. Ações Restritas vs. Opções de Ações.
A resposta curta é "RSUs" geralmente não são uma boa ideia na fase inicial ou configuração de empresa iniciante, e se uma opção é melhor do que uma concessão restrita de ações depende de duas coisas:
o valor justo de mercado das ações ordinárias da empresa e a capacidade do beneficiário do prêmio de pagar impostos hoje.
Por que as RSUs geralmente não fazem sentido para empresas em estágio inicial?
As RSUs geralmente não fazem sentido para empresas em estágio inicial porque são menos vantajosas do que prêmios ou opções de ações restritas, mas implicam muito mais complexidade. No início, a complexidade deve ser evitada para manter baixos os custos legais e contábeis.
RSUs são menos vantajosas do que opções ou prêmios de ações restritos por causa de como as RSUs funcionam. Com um RSU, o recebedor do prêmio não recebe ações ou opções de compra de ações. Em vez disso, o destinatário recebe um prêmio unitário. Não estoque, mas um prêmio unitário. Não 83 (b) a eleição pode ser feita com o recebimento de um prêmio de unidade porque uma eleição de 83 (b) só pode ser feita no recebimento de ações reais de ações. (Assim como você não pode fazer uma escolha 83 (b) sobre o recebimento de uma opção, você só pode fazer a eleição com o recebimento de ações reais.)
Não há imposto devido após o recebimento de uma RSU, o que é bom, mas eis o problema: o prêmio da unidade estará sujeito a vesting. Quando as unidades investirem, a empresa entregará as ações do acionista ao recebedor do prêmio. As ações entregues serão tributadas como receita ordinária naquela época. E nesse momento o valor das ações pode ter subido substancialmente desde quando a RSU foi concedida, e os impostos devidos podem ser significativamente mais do que o beneficiário esperado, ou que o recebedor pode suportar.
É por isso que, em uma empresa em estágio inicial, os beneficiários de prêmios geralmente preferem opções de ações ou prêmios de ações restritos.
RSUs podem e fazem muito sentido para empresas mais maduras, especialmente empresas públicas que podem fornecer aos recebedores do prêmio a capacidade de vender imediatamente ações para financiar obrigações fiscais. Ou empresas que possuem reservas de caixa significativas e que podem ajudar os funcionários a financiar seus impostos. Ou empresas que têm uma oferta pública planejada em um futuro razoavelmente previsível. Mas em terra de inicialização, isso raramente é o caso.
A tributação das opções de ações.
As opções de ações não são tributáveis no recebimento, desde que sejam precificadas pelo valor justo de mercado. Isso é bom, porque o destinatário pode adiar o imposto até o exercício da opção. As opções de ações também não são tributáveis no momento da aquisição. Outro recurso interessante de opções de ações.
Uma opção de ações é tributável no exercício, mas as conseqüências tributárias dependerão de a opção ser uma opção de ações não estatutária ou não qualificada ou uma opção de ações de incentivo. Eu escrevi sobre isso extensivamente em outros posts do blog. Veja, por exemplo, ISOs vs. NQOs. Veja também, Top 6 razões para conceder NQOs sobre ISOs.
O momento do exercício da opção de compra de ações normalmente está sob o controle do oponente, pós-vesting. As opções são boas por esse motivo "o oponente pode geralmente controlar a incidência do evento tributável", que é exercício. Independentemente de a opção ser um NQO ou um ISO, o período de retenção de ganhos de capital não começa até o exercício.
A Tributação de Prêmios de Ações Restritas.
Os prêmios de ações restritas podem ser tributáveis no ato do recebimento através de uma eleição 83 (b) ou serão tributados no momento da aquisição se nenhuma opção 83 (b) for feita. Ambas as situações são problemáticas. Às vezes, um recebedor do prêmio não pode pagar o imposto devido se fizer uma eleição 83 (b) após o recebimento das ações. E, às vezes, um recebedor do prêmio não pode pagar o imposto devido quando as ações são adquiridas.
Assim, ao considerar conceder a alguém um prêmio de ações ou uma opção de compra de ações, é uma boa idéia que as empresas considerem a capacidade do premiado de pagar impostos hoje. Se o valor do estoque da empresa for muito baixo, tal que um prêmio de ações não dê origem a tantos impostos hoje em dia, as recompensas em ações podem ser boas porque o destinatário pode receber ações e iniciar seu capital. ganhar período de detenção imediatamente.
O que você deveria fazer?
Uma coisa que você pode fazer é pressionar seus representantes do Congresso para mudar a lei.
"Não acredito que exista uma maneira ideal de emitir capital para funcionários neste momento. Cada uma das três opções; opções, estoque restrito e RSUs, tem benefícios e prejuízos. & # 8221;
O que o Congresso poderia fazer? Como Dan Lear e eu escrevemos, eles poderiam fazer a transferência de ações não tributáveis no contexto do empregador / empregado para ações iluidas de empresas privadas.
Opções de ações de incentivo vs. opções de ações não qualificadas.
Empresas e prestadores de serviços para empresas freqüentemente enfrentam essa questão. O que é melhor: uma opção de compra de ações (também conhecida como opção de ações estatutárias) (uma “ISO”) ou uma opção de ações não qualificadas (também conhecida como Opção de Ações Não Estatutárias) (um “NQO”)?
Quais são as diferenças entre ISOs e NQOs?
A tabela abaixo resume as principais diferenças:
Eu recomendo NQOs sobre ISOs pelas razões que resumi no artigo Devo conceder ISOs ou NQOs?
Para reiterar meus argumentos em favor dos NQOs sobre ISOs brevemente:
As ISOs são mais complexas e difíceis de entender por uma variedade de razões, incluindo (a) os dois períodos de holding, (b) a limitação anual, (c) a restrição de elegibilidade, (d) a regra de maior que 10% dos acionistas, (e ) complexidades associadas a disposições desqualificantes, mas mais significativamente por causa das conseqüências de A quando há um spread. É mais fácil para as empresas simplesmente ter um tipo de prêmio para explicar aos provedores de serviços - NQOs. A maioria dos funcionários não atende aos requisitos do período de detenção de ISOs em qualquer caso - porque eles aguardam para exercer até que haja um evento de liquidez - então o principal benefício dos ISOs - ganho de capital na venda do estoque - não é obtido. Os NQOs são mais transparentes do que os ISOs, porque a retenção de impostos no exercício é mais facilmente calculada. A disseminação do exercício dos NQOs é dedutível ao empregador.
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